Carry Trade кажется относительно безрисковой стратегией, но ошибка входа может лишить вас большей части депозита. Долгосрочный график отлично подходит под керри-трейд — есть затяжные участки нисходящего тренда. И если позицию страховать стопом, то резкий рост котировок — не проблема. Теперь рассмотрим противоположный пример – Британский фунт и Швейцарский франк. Как видим свопы положительные в сторону преобладающей тенденции, Carry trade стратегия и вполне можно торговать, используя Carry Trade. Также следует помнить, что кредитное плечо увеличивает как прибыль при удачных сделках, так и потери – при отрицательном результате.
Практические аспекты стратегии carry trade.
В данном случае своп (swap) это разница процентных ставок, начисляемая при переносе открытой позиции на следующий день. Если в результате переноса позиции прибыль трейдера уменьшается, валютный своп называют отрицательным, если увеличивается – положительным. Однодневный своп называют также словом сторидж (storage). Суть стратегии заключается в продаже валюты или ценных бумаг государства, установившего низкие процентные ставки, и одновременной покупке валюты либо ценных бумаг государства, где процентные ставки высокие. Первой валютой является валюта развитой страны (например, японская йена), тогда как вторая страна и ее валюта нередко – но не обязательно, это зависит от рынка – относятся к развивающимся. Сейчас при инвестировании в российские активы повышается риск того, что курс национальной валюты может существенно изменится за короткий промежуток времени, а это легко «съедает» заработанную прибыль в кэрри-трейд.
Текст научной работы на тему «Влияние валютных воин на операции кэрри-трейд»
Отдельно остановимся на решении Народного банка Китая о девальвации национальной валюты в августе 2015 г. Мы отмечали, что оно было вызвано прежде всего необходимостью поддержать экономику страны, так как традиционные рычаги влияния на экономику практически уже перестали действовать [2]. Девальвация юаня стала на тот момент тем единственным инструментом, который позволил реализовать экономические планы по развитию страны, и стимулировала экспорт товаров произведенных в стране. Основывается данная стратегия торговли на разнице кредитных ставок, которые предоставляют брокеры своим трейдерам. Ведь осуществление операций на forex происходит с использованием, так называемой маржинальной торговли, в основе которой лежат заемные средства.
Carry Trade – прибыль от процентных ставок.
В случае изменения процентных ставок изменятся свопы, а значит, и привлекательность тех или иных валют для керри-трейдинга. Использование бессрочных свопов сопряжено с большими рисками по сравнению с фьючерсами. Так, при установленной дате расчетов цена контракта практически всегда стремится к спотовой стоимости. Со временем спред у бессрочных свопов также должен сужаться, что позволяет закрыть позиции с прибылью. Однако если рынок перейдет из состояния контанго в бэквордацию, может пройти значительное время, прежде чем появится возможность закрытия позиций с прибылью.
SK-FX: подробный гайд по стратегии высокой точности
Значение свопа должно учитываться в расчете потенциальной прибыли, несмотря на то, какая используется стратегия — кэрри-трейд или заработок на разнице курсов. Кэрри-трейд — одна из самых популярных и эффективных долгосрочных стратегий на финансовых рынках, особенно среди профессионалов. Но для максимизации выгоды и уменьшения возможных потерь важно грамотно управлять рисками — в частности, за счет диверсификации портфеля. Стратегия cash-and-carry арбитража позволяет зафиксировать эту разницу как прибыль с минимальными рисками. Она популярна среди хедж-фондов и институциональных инвесторов, так как позволяет относительно безопасно получать доходность в любых рыночных условиях. Положительные свопы присутствуют, но как будет развиваться ситуация дальше неизвестно.
- Кэш-энд-кэрри предполагает серьезное изучение фьючерсных рынков.
- Кэрри-трейд — одна из самых популярных и эффективных долгосрочных стратегий на финансовых рынках, особенно среди профессионалов.
- Это снижает валютные риски, но и прибыльность операции уменьшается, так как форвардный курс учитывает разницу в процентных ставках и в идеале делает процентный арбитраж бесприбыльным.
- В результате долгосрочные ставки следовали общей глобальной тенденции к снижению, которая уже проявилась до финансового кризиса.
- Долгосрочный график отлично подходит под керри-трейд — есть затяжные участки нисходящего тренда.
- Если дольше, то при неблагоприятной ситуации они могут забрать значительную часть прибыли.
Советы по применению стратегии на Форекс
Суть Carry Trade на Форексе состоит в том, чтобы открыть позицию, при которой происходит продажа валюты с более низкой ключевой ставкой и покупка валюты с более высокой ставкой. Например, при открытии длинной позиции по паре AUD/JPY трейдер покупает австралийский доллар за заемные японские иены. Чтобы получить прибыль, ключевая ставка по JPY должна быть ниже ставки AUD. Массовый переток валют в результате применения данной стратегии приходится учитывать центральным банкам при управлении ключевой ставкой. Повышение ставки без учёта ставок в других странах может вызвать массированный приток в страну спекулятивного капитала. Главное постоянный контроль и возможность быстро закрыть позицию, если тренд развернется в противоположную сторону.
Из этого следует вывод, что на кросс-парах лучше не использовать керри трейд, особенно начинающим трейдерам не имеющим опыта проведения фундаментального анализа. Если такой стиль торговли Вам не подойдет, Вы всегда можете остановиться на более привычной для себя стратегии. Например, ТС «Снайпер» выдвигает куда меньшие требования к депозиту и предполагает более привычный стиль торговли. Параллельно проводимый анализ рынка может (лишь может) позволить своевременно выявить риски, хотя зачастую ситуация меняется быстро и непредсказуемо для большинства его участников. Выбрав пару, затем следует открыть ордера на покупку высокодоходной валюты за низкодоходную. После этого, если все сделано верно и цена не уйдет слишком далеко в направлении, обратном покупке, то останется только ждать, пока доход достигнет желаемого уровня.
Поймать нисходящее движение можно на коротких интервалах, но потенциальная прибыль не стоит спреда и времени. Если заемный актив внезапно укрепляется по отношению к инструменту, в который вы инвестировали, прибыль может «испариться» или даже обернуться убытками при возврате к исходной валюте. Как и любая инвестиционная стратегия, кэрри-трейд сопряжена с определенными рисками; основной из них — валютный. Такой подход активно используется инвестиционными банками и хедж-фондами. Частным инвесторам эта стратегия также доступна при соответствующей адаптации размера позиций к объему капитала.
Метод со стороны выглядит подходящим для начинающих торговать на рынке. К тому же у последователей стратегии остается много свободного времени. Эксперты Bank of America озвучили свое мнение в начале 2015 г., что сценарий девальвации юаня крайне маловероятен и больше подходит под описание «черного лебедя». Они констатировали, что если это произойдет, можно будет смело говорить об эскалации валютных войн [4].
Это приводит к тому, что трейдер либо упускает другие привлекательные опции, либо закрывает сделку с убытком. Для реализации кэрри-трейд зачастую выбирают активы с наибольшим спредом процентных ставок. Однако при этом важно учитывать экономические изменения, которые могут повлиять на доходность, а также волатильность рынка. Использование относительно безопасных инструментов снижает риски, но может также уменьшить потенциальную отдачу от инвестиций. Кэрри-трейд предполагает долгосрочное удержание позиций, что делает стратегию привлекательной для участников рынка с низкой толерантностью к риску и готовых к вложениям на долгосрок. Основные преимущества включают получение стабильного процентного дохода от удерживаемой валютной пары и потенциальную прибыль при благоприятном движении курса.
Получается, что кэрри-трейд может в среднем дать большую доходность по арбитражным сделкам. С другой стороны, он опасен тем, что можно нарваться на мошенников. Кэш-энд-кэрри — менее прибыльная стратегия, но зато фьючерсы и опционы торгуются на более благонадежных площадках.
Трейдеры могут снизить объем необходимого капитала для использования cash-and-carry, применяя кредитное плечо на фьючерсной части сделки. Например, если из-за колебаний рынка позиция ликвидируется, трейдер потеряет деньги на сделке, которая изначально предназначалась для устранения направленного риска. Основное – в керри трейд не стоит рассчитывать ни на большие доходы при малых размерах депозита, ни на быстрые прибыли. Меньшая рисковость при заметном размере капающего свопа достигается только достаточно большим капиталом, который я рекомендовал бы размещать на фондовом рынке.
Исходное состояние слишком большой задолженности и слишком малого роста никуда не исчезает. Валютный риск нивелируется, если цена прошла в направлении сделки и стоп-лосс переставлен на уровень безубытка. По ней положительный своп на коротких позициях, но при этом наблюдается восходящий тренд.
Таким образом, средне- и долгосрочные трейдеры могут получать от керри трейд как дополнительный доход, так и накопительный убыток. Если позиция открыта по основным валютным парам и держится не более 1-2 недель, то существенного влияния на итоговый результат свопы не оказывают. Если дольше, то при неблагоприятной ситуации они могут забрать значительную часть прибыли. Об этом стоит помнить и трейдерам практикующим локирование позиций или использующим «сеточные» торговые стратегии. Участникам торговли на Форекс, использующим другие стратегии, положительный валютный своп дает лишь дополнительную прибыль (если торговля предполагает перенос позиции, т.е. сделки в среднем удерживаются более одного дня).
Началом валютных войн между крупнейшими мировыми экономическими державами. Мы согласны с мнением, что в Китае политические лидеры имеют больший контроль над денежно-кредитной и валютной политикой и тем самым есть возможность смягчить и даже полностью нивелировать действие американских пошлин. Это вызвано тем, что политические лидеры Китая имеют контроль над денежно-кредитной и валютной политикой, а президент США такого контроля не имеет [6]. При условии, что речь идет о высокой сумме инвестиций или долгосрочном инвестировании. Разница между учетными ставками разных стран относительно небольшая, с учетом комиссий и рисков частным инвесторам невыгодно замораживать деньги на долгий срок. Поэтому Carry Trade считается стратегией хедж-фондов и инвестиционных банков.
Разберитесь в рыночных механизмах, факторах, влияющих на котировки, торговых инструментах — и вы, в том числе, станете хорошим керри-трейдером. Задача — проанализировать влияющие на курс факторы и убедиться, что курс по открытой сделке не развернется в противоположную сторону. Иными словами, движение котировок должно дать возможность заработать не только на их разнице, но и на положительном свопе. Отрицательный Carry Trade — это когда стоимость владения активом больше его доходности.
По данным ЦБ, зарубежные инвесторы и «дочки» иностранных банков в августе купили валюту на 221 млрд руб. Таким образом, в будущем будут более явно выделяться защитные валюты, которые будут зависеть от действия центральных банков. Керри трейд — это стратегия использования в качестве заемных средств валюты с более низкой учетной ставкой для покупки валюты с более высокой учетной ставкой. Разница в учетных ставках между базовой и котируемой валютами в пользу базовой не дает гарантии положительного свопа. По британскому фунту учетная ставка еще выше, чем у USD из предыдущего примера, но своп здесь отрицательный.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.